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云峰投資公司的操盤手們都很不理解，他們想不通，老板為什么會在這個時候？把持有的亞馬孫股票全部清倉賣了出去。

但隨后他們就驚訝的發現，他們出手賣掉亞馬孫公司股票的價格，竟然是在最高點上，之后亞馬孫公司的股價，再也沒能夠沖上一百美元大關。

亞馬孫變成華爾街上一只人人喊打的老鼠，是從二零零零年的夏天開始的。那年六月二十二日，二十九歲的雷曼兄弟債券分析師ravisuria，給客戶發出了一份研究報告，提醒客戶小心亞馬孫已經發行的可轉換債券。

在這份長達二十七頁的報告中，ravisuri說亞馬孫資產負債表脆弱，營運資本管理糟糕，運營現金流大幅為負值，他認為這家公司的債務極其脆弱，正在惡化，強烈建議投資者避免投資其可轉債。

這并不是最糟糕的部分。實際上，ravisuria干脆給亞馬孫開出了病危通知書。他說，這家公司將在一年內燒光所有現金，因為其運營表現很糟糕，這反映出亞馬孫的商業模式從根本上就行不通。

在此之前，亞馬遜從一九九九年已經開始舉債。一九九九年二月，這家公司發行了十二點五億美元的可轉換債，二零零零年又發行了六點“億美元可轉換債。ravisuria指出的似乎是一個不容置疑的事實，這家公司燒錢速度太快，卻不能很快獲得正現金流，看上去就是個資金的黑洞。

派對結束了。這家公司二月份發債獲得的資金應該是就是最后一次了。ravisuria在這份研究報告中寫道。

雷曼兄弟債券分析師ravisuria曾經是個英雄，差點殺掉了亞馬孫這家公司。

雖然ravisuria只是一名債券分析師，他對亞馬孫的研究，是基于這家公司的債券風險。但是他的這篇報告迅速引爆資本市場。

這篇報告發出之后，亞馬孫兩支可轉換債券的價格當日下跌了百分上十五，股價下跌了近五分之一，市值當日縮水二十八億美元。

在此之前，亞馬孫是那場歷史上被稱為「.com泡沫」的互聯網投資熱潮中市場的寵兒。

亞馬孫創始人貝索斯一九九九年被時代雜志評選為年度人物。

在美國四十歲以下公民中，亞馬孫的創始人貝索斯當時是第二富有的人，人們估算他的凈資產超過四十億美元。他在一九九九年被時代雜志評選為年度人物。

但是出生在印度馬德拉斯的年輕人ravisuria，拉開了市場看空亞馬孫的序幕。市場轉向的速度比颶風還快。

二零零零年六月二十六日，撰寫了二十多年投資專欄的著名財經專欄作家alanabelson，在道瓊斯旗下老牌財經雜志，巴倫周刊的華爾街沉浮專欄中，稱頌雷曼兄弟的研究報告，充滿才氣，深刻全面，洞察過人。

當時已經年屆七十五歲的alanabelson是美國股評屆的風向標。他在專欄文章中盛贊年輕的ravisuria，同時毫不留情地諷刺亞馬孫的商業模式。他說亞馬孫商業模式的實質就是，一個豬場老板按每頭豬虧損五十美元，賣掉了自己的豬玀，卻信心滿滿地說自己的生意量增加了。

alanabelson篤定地寫道：可以非常安全的下個賭注，亞馬遜永遠不會賺錢。

曾經被熱捧過的亞馬孫模式，從蜜糖變成了毒藥。

在亞馬孫陷入一片看空的同時，ravisuria成為了華爾街的新寵，人們稱他為華爾街的良心和智慧的化身。《商業周刊》說他是投資者必須的叫早鬧鈴，《財富》雜志則稱他為巨頭殺手，并且把他評選為當年最佳分析師。在美國資本市場上，ravisuria的風頭一時無人能及。