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李鴻章僅受輕傷，然而日本列出的議和條款卻令他大吃一驚：

一、確認朝鮮獨立；

二、中國向日本賠償軍費庫平銀三億兩；

三、中國割讓臺灣島及其附屬島嶼、澎湖列島、遼東半島給日本；

四、中國向日本開放北京、沙市、重慶、蘇州、杭州、湘潭和梧州七處通商口岸；

五、長江、西江、吳淞江及運河等內河航行權范圍；

六、日本駐軍地點及所需軍費。

以上顯然大大超出了他的預料，亦超過了皇太后和皇帝在他出發前所宣示的底線。

幾番力爭、苦苦哀求日方減輕勒索，日本根據西洋各國的態度做出了一點讓步，可只是對遼東半島的割讓范圍適當收縮，賠款減為兩億兩，通商口岸減為四處，無奈，李鴻章唯有將條款奏報朝廷，請皇帝裁奪。

這樣喪權辱國的條款，皇帝萬萬不肯接受，而劉坤一恰好在《寄督辦軍務處》電奏中的發言，皇帝尤其對他所提出的對日持久戰一論深為贊許。

“兒子認為劉坤一說得有道理，若輕易允許條約，后患更不堪設想，目前的情形是宜戰不宜和。”

慈禧皇太后一聽‘戰’字頓覺頭痛，禁不住在內心腹誹道：“就知道戰戰戰！都敗成這副模樣了還敢提這個戰字！真要讓日本人打到來北京城不成？”

“戰字不可再提！你別先讓日本人提的條款給嚇住了，讓李鴻章再跟他們溝通，爭得一分是一分便是。”

看日本的勢頭，再爭也是得割地賠款，皇帝無法認同，繼續引用劉坤一的奏報努力說服皇太后：“皇爸爸，此一時彼一時，之前我們是慘敗，但倘若我們堅持不簽約，繼續力戰周旋，主客之形，彼勞我逸，倭寇長途跋涉，我大清地大物博人多勢眾，倭人將兵力不足餉糧不繼，懸師遠斗豈能持久？將他們耗得力竭勢窮，我方定可扭轉形勢，何況即便用兵兩年，所需餉銀不過數千萬兩，比起賠款尚不及半數，‘持久’二字，實為現在制倭人的要著啊。”

慈禧皇太后沉默了須臾，搖頭：“他們已經攻陷了旅順，若不及時停戰，等他們繼續攻到天津，京師就危險了，還談什么持久！”

“皇爸爸，劉坤一在折子上提到了萬一京畿吃緊，他將抽調勁旅，迅速入衛，以保無虞，實在不行，我們還可以遷都再戰啊。”

皇帝語氣哀懇，滿心希望皇太后能贊同此議，不料慈禧皇太后仍是搖頭：“不妥！這些都只是一紙空話，當初北洋海軍不一樣被譽為什么亞洲第一，可結果呢？再者，遷都豈是嘴上說得那么簡單？！當年英法聯軍侵入北京，火燒圓明園，我可是親身經歷來著，這回要是讓日本人把紫禁城燒了的話，別說什么割地賠款，大清都得亡了！”

“皇爸爸——”

“不用再多說了，我還是那句話，戰字不可再提！至于和談要怎么弄，你是皇帝，你自己決定便是。”

慈禧皇太后擱下了這句話，不愿意再多說，揮揮手讓李蓮英把沮喪失望的皇帝請了回去。

出了儲秀宮，欲哭無淚的皇帝昂首看著宮墻上方黑壓壓的烏云，直覺得自己一口氣都快要喘不上來了。

既然不能戰，只能和，那真的唯有在條款上扯皮。

接到朝廷回音的李鴻章，萬般無奈之下繼續和日方代表伊藤博文糾纏，最后一場談判延續了足足有近三個時辰。

自到馬關以來，李鴻章從來沒有像今天會晤這樣不惜費盡唇舌進行辯論，知道日方決意主要部分是不容更改之后，秉著慈禧皇太后‘爭得一分有一分之益’的宗旨，最后甚至向伊藤博文哀求，以此減少二千萬兩，贈作回國的旅費，連有失身份都顧不上了。

雙方最終商定：

中國承認朝鮮獨立；割讓臺灣島及其附屬島嶼、澎湖列島與遼東半島給日本；賠償日本兩億兩白銀；開放沙市、重慶、蘇州、杭州為通商口岸；允許日本人在通商口岸開設工廠。

伊藤博文送李鴻章回驛館時，想到大清國這位在國際上頗倶聲望的中堂大人剛才的失態，心里升起一分感慨。

“十年前我來貴國商談朝鮮之事時，中堂大人何等威風，談不成就要打，沒想到如今真的打了結果竟是這樣呢。”

李鴻章知他是揶揄，心里亦喪氣得很，嘆道：“我練了一輩子的兵，最后都是些紙糊的老虎，何嘗能實實在在放手辦理？不過勉強涂飾，虛有其表而已……”

雖為對手，其實伊藤博文內心對李鴻章頗有惺惺相惜之意，見其語氣凄然，忍不住道：“我當年曾經給過大人一句忠告，希望貴國迅速改革內政，否則我國必定后來居上，如今我的話果真應驗了吧？”

李鴻章苦笑：“改革內政并非我不想這樣做，可我們國家太大，君臣朝野人心不齊，不像貴國一樣上下一心，要想改革談何容易。”

如今和約已定，只等朝廷批約達成，李鴻章知道皇太后那邊定會首肯，就是年輕皇帝心里的波瀾可想而知了。