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歸卷在“嚴格保守商業(yè)秘密不動搖”和“就讓林矜送我到lk所在的園區(qū)門口”之間，軟弱地向后者妥協(xié)了。

因為張江，實在是太大了。

大到像是另外一座，和上海毫無關(guān)系的城市。

她本來想讓林矜在張江高科地鐵站把她放下，然后自己打個車過去。手機導(dǎo)航了一番后，歸卷放棄了這個念頭，地鐵站到lk，還有六七公里呢，算上早高峰的紅綠燈，還需要二十分鐘。

打車費用可以報銷，但是報銷流程的繁瑣，常常讓歸卷寧愿不產(chǎn)生這個費用，收集并保存發(fā)票、貼魚鱗票、打印行程單，在oa上提報銷流程申請，等待一級一級審批……

投資經(jīng)理(vp)每個項目的經(jīng)費額度一般在五萬左右，風控團隊現(xiàn)場盡調(diào)產(chǎn)生的差旅費會掛在vp的項目經(jīng)費下，多數(shù)情況下，即使是去外省市盡調(diào)，一人一間希爾頓，也花費不了太多。

因為同一個項目，盡調(diào)團隊通常只會去企業(yè)一次，少則一天，多則兩三天，若后續(xù)發(fā)現(xiàn)訪談時有未盡事宜，一般也是通過線上補充訪談的方式解決。

項目經(jīng)費主要還是由投資經(jīng)理自己消耗掉的，因為vp要不斷地去和企業(yè)磋商、談判，尤其是要商談具體的投資條款，即以多少的估值入股企業(yè)，投前估值直接決定了金融市場買方，也就是私募機構(gòu)所做的這筆買賣是否劃算。

在立項會、投管會和投委會上，合伙人們會綜合各項因素考慮一家企業(yè)的投前估值是否過高，是否存在前輪次投資的商業(yè)機構(gòu)協(xié)助企業(yè)“做局”的情況，其盈利模式與估值是否匹配等問題，避免出現(xiàn)項目企業(yè)估值虛高，造成后續(xù)融資困難，我方成為接盤俠的情況出現(xiàn)。

所謂“做局”，即是私募股權(quán)投資機構(gòu)與企業(yè)達成秘密條款，以較高估值收購企業(yè)股權(quán)，抬高其“身價”，方便其在后輪融資中拿喬作態(tài)，提高估值。

通常情況下，企業(yè)后輪融資的估值相較于前一輪總是更高的，如若不然，企業(yè)需要向投資方給予一定的現(xiàn)金或股權(quán)補償，具體要看《投資協(xié)議》條款的約定。

做局時，《投資協(xié)議》是真實簽署的；注資也是真實的，也即銀行流水、銀行回款單均能顯示該筆出資已經(jīng)實繳。

但企業(yè)會暗度陳倉地將這筆錢還回去，并附加一些好處與酬勞，手法隱秘，不會觸犯法律底線，苦的只是未能識別出的后輪投資人，接手的是一家金玉其外而無法盈利的企業(yè)。

當初裴云之在會上講出此事時，在場經(jīng)驗淺薄者，都只覺冷汗涔涔。

所謂商戰(zhàn)，兵不血刃，不戰(zhàn)，已屈人之兵。

有經(jīng)驗的合伙人，常常能夠憑借著多年投資經(jīng)驗所養(yǎng)成的敏銳感識別出“局”的存在。

說到底，還是看一家企業(yè)能不能賺錢，能賺多少錢，賺錢能力和它的賣身價是否相匹。

所以說，投前估值和盈利模式是合伙人們最關(guān)注的內(nèi)容，其他所有的資料總結(jié)、風險歸納、信息梳理都是輔助，佐以其判斷。

這也是現(xiàn)場盡調(diào)的意義所在。

不過，跑張江的盡調(diào)很讓人頭疼，一方面，張江占地面積廣闊，企業(yè)分布稀疏，每次來回車費都要小幾百；另一方面，大型購物中心相距較遠，企業(yè)附近可供選擇的餐館不多，項目企業(yè)一般會負責提供盡調(diào)團隊的午餐，為了展示企業(yè)的風貌和襟度，大多青睞于包裝精致、分裝條理的外送，如此一來，可供選擇的就更少了。

是以，同一家日式簡餐歸卷已吃了好幾回了，而且各家企業(yè)的盡調(diào)對接負責人都對“鰻魚飯?zhí)撞汀鼻橛歇氱姟?

歸卷對此的評價是：口味過咸，鰻魚很腥，腌食過多，米飯好柴。

她暗暗祈禱今天能換一家，哪怕麥當勞也行，雖然她無比清楚企業(yè)是萬萬不可能拿金拱門來招待買方“貴客”的。

“日料”“日式便當”“日式簡餐”，只要加上櫻花國的名號，不管做的有多難吃，似乎都是上檔次的。

歸卷對此大為不理解。

關(guān)鍵是90打著櫻花國旗號的日料店，它也不好吃啊，比起在神戶吃的百元壽司店差遠了，也就是漂了個洋，身價倍增了。

咱國的日常餐食也不必妄自菲薄至此，本幫菜支棱支棱，熏魚、腌篤鮮、紅燒芋艿、糖醋小排、毛蟹炒年糕，這不都蠻好吃的嘛，分裝到方盒子里，做成一小份一小份的簡餐，也很能拿得出手。關(guān)鍵，味道好呀。

中式餐飲連鎖品牌“老鄉(xiāng)雞”披露《招股說明書》后，成為了各家競相研究的對象，禾時資本也有消費賽道，為了知己知彼，歸卷還特意去吃過一次老鄉(xiāng)雞，結(jié)論：形式是極其普通的小碗菜，比大學(xué)食堂差了十萬八千里，鹽像不要命了似的往里添，口味極重，菜品只有咸、辣兩味，全無香味，售價不菲。